木头姐153页年度报告来了！最高有望年增80%，这12项创新赛道将颠覆未来？

　　从“颠覆性创新平台”，到“颠覆性治疗方案”，近期，“木头姐”CathieWood带领她的ARK研究团队，编写了这份长达153页的报告，定义什么才是“颠覆性创新”。

　　2022年ARK投资管理公司因重仓特斯拉，经历了“失去的一年”。但2023年公司旗舰基金ARK Innovation ETF（ARKK）在1月斩获史上最强月度表现，巨大的反弹令也让市场对这份报告充满了期待。

　　在今年的报告中，木头姐提出了12个宏大而前景广阔的投资主题，涉及的领域除了为人熟知的比特币、电动汽车、无人驾驶之外，还包括当下最火的AIGC、癌症分子治疗、物流自动化、制造业机器人等。主要包括：

　　1．融合了人工智能、区块链、多组学整合、能源存储及机器人技术的创新平台，所创造的市场价值将会以每年40%的速度增长，预计从2023年年初的13万亿美元增长至2030年的200万亿美元。

　　2.AI的发展将不断提高生产力，到2030年，人工智能或将知识工作者的生产力提高4倍以上，将软件工程师的效率提高10倍以上，创造约200万亿美元的价值。

　　3．在接下来的八年里，数字休闲领域的支出将以17%的年复合增长率增长至22.5万亿美元。

　　4．数字钱包的用户将以每年8%的速度增长，2030年渗透率约为65%。未来的8年时间，数字钱包的市场机会有望增加约4500亿美元。

　　5．专注于精准治疗的公司的企业价值将以每年29%的速度增长，从2022年的约5000亿美元增至2030的约3万亿美元。

　　6．美国癌症分子检测的潜在市场机会约为950亿美元，癌症分子检验公司的总价值将从2022年的300亿美元增长到2030年的1450亿美元。

　　7．电动车价格将泛亚电竞大幅下降，销量将以每年50%的速度增长，从2022年约780万辆涨至2027年的约6000万辆，涨超7倍以上。

　　8．自动驾驶出租车或将在2027年产生4万亿美元的收入，创造14万亿美元的企业价值。此外，自主平台供应商企业价值将高速增长，预计年复合增长率达137%，从2022年的1.3亿美元涨至2027年的141亿美元。

　　9．未来的物流自动化发展速度指向了“超级指数级”增长，依靠无人机运送包裹的费用总额可达到5000亿美元，餐厅外卖的费用可达到2000亿美元。

　　10．制造业机器人和3D打印将以每年约80%的速度增长，从2022年的700亿美元涨至2030年的约9万亿美元。

　　11.ARK的研究显示，在未来十年，卫星宽带和超音速飞行所带来的市场机会每年分别为约840亿美元和约2700亿美元。

　　12．比特币、DeFi和Web3的长期机会仍在。加密货币和智能合约在未来十年内可以分别获得20万亿美元和5万亿美元的市场价值。

　　ARK在报告中指出，包括人工智能、区块链、多组学整合、能源存储及机器人技术的五大创新平台正在融合，将以指数级的速度发展，其中人工智能的发展速度将成为最重要的催化剂。

　　报告称，在现在的商业周期中，颠覆性技术创新平台的市场价值将会以每年40%的速度增长，预计从2023年年初的13万亿美元增长至2030年的200万亿美元，具体分板块来看：

　　公共区块链：在被大规模采用后，所有资金和合同将转移到公共区块链上，实现并验证数字稀缺性和所有权证明。在这样的世界里，企业和消费者将适应新的金融基础设施，数字钱包也将变得越来越重要。当下的公司结构，也可能因此受到质疑。

　　人工智能：未来人工智能的发展可以用于解决棘手的问题，甚至推动知识性工作的自动化，并加速技术与每个经济部门的融合。其中神经网络的采用会变得更加重要，有望创造出10万亿美元的价值。

　　多组学整合分析：（注：多组学整合分析是指对来自不同组学如基因组学、转录组学、蛋白质组学和代谢组学的数据进行归一化处理、比较分析，建立不同组间数据的关系。）收集、排序和理解数字生物数据的成本正在急剧下降。未来多组学数据可以通过新兴基因编辑技术，用于针对罕见疾病、慢性病的治疗，为新的疗法提供更多的数据支持。多组学或将激发可编程生物学更大的潜力，特别是针对农业和食品生产领域。

　　电池及储能技术的变革：随着电池成本的不断下降，其外观和尺寸可以得到进一步优化，自主移动系统将变成现实，大幅降低物流成本，进一步推动能源转型。

　　机器人技术：在人工智能的催化下，自适应机器人未来将与人类密切合作，推动产品制造及销售方式的变化。3D打印的进一步发展将赋能制造业的数字化转型。如果将机器人技术融合到颠覆性技术创新平台中，那就意味着包括物流成本、3D打印机制造成本，以及人工智能机器人的生产成本将大幅下降。

　　ARK在报告中指出，该创新平台涉及多项可投资的技术，这些技术的成本正在急剧下降，对多个行业产生影响，并将激发多个领域的创新动能，包括：

　　今年，从DALL·E 2到ChatGPT，AIGC在硅谷掀起了波澜，AI大战愈演愈烈。ARK认为，这些AI工具的发展将不断提高生产力，到2030年，人工智能或将知识工作者的生产力提高4倍以上，将软件工程师的效率提高10倍以上，创造约200万亿美元的价值。

　　ARK在报告中指出，将一个大型语言模型（LLM）训练到GPT-3级的成本已从2020年的460万美元下滑到2022年的45万美元，估计成本还将以每年70%的速度持续下降至2030年。

　　ARK指出，仅需依靠简短文本，AIGC便可以产生图像、代码、文本、音频和视频，在不到一年的时间里，几十个AIGC项目已从仅能生成辨识度较低的图像发展成可以生成高质量的三维模型和视频，这将进一步提高知识工作者的生产力，并减少企业成本：

　　以编程为例，在AI的帮助下，程序员编写一套代码的时间将减少55%。同时，由于培训成本的不断下降，到2030年，像Copilot这样的人工智能编码助手可以将软件工程师的产出提高10倍。

　　根据我们的数据来看，AI可以在几分钟内生成图片，所需成本为0.08美元，与平均150美元的人力成本相比，将为企业节省不少开支。

　　从提高知识工作者的生产力来看，根据ARK的研究，到2030年人工智能应该使知识工作者的生产力提高4倍以上。在100%采用人工智能的情况下，全球总支出约为41万亿美元，其创造的额外生产力约为200万亿美元：

　　如果供应商能够获得其产品所创造价值的10%，那么在2030年，人工智能软件可以产生高达14万亿美元的收入并为企业创造90万亿美元的价值。

　　根据MosaicML最近发布的数据来看，将大型语言模型训练到GPT-3级别，仅需45万美元，约为两年前460万美元的十分之一，ARK认为软件及硬件成本的下降将进一步推动人工智能训练成本以每年70%的速度下降，甚至比此前ARK报告中估计的60%还要快，报告解释称：

　　根据莱特定律，人工智能相对计算单元（RCU）的生产成本及软件成本将分别以每年57%和47%的速度下降。换句话说，硬件和软件的融合可以推动人工智能训练成本在2030年前均以每年70%的速度下降。

　　ARK指出，OpenAI在2022年11月发布的ChatGPT在发布后的五天内，用户数量达到100万，仅用了两个月就达到1亿活跃用户，成为史上用户增长最快的消费应用。

　　ARK认为，规模化运行模型的成本为每次查询0.01美元，但莱特定律表明，到2030年，类似ChatGPT的应用将部署到谷歌等搜索引擎，每天处理约85亿次搜索。

　　ARK在报告中指出，2022年，数字休闲支出总额为6.6万亿美元，预计在接下来的八年里，将以17%的年复合增长率增长至22.5万亿美元，报告称将有四个趋势推动其于其增长：

　　1．游戏行业向全方位的虚拟世界过渡，沉浸式游戏和社交媒体的融合会促进游戏收入的增长，从过去五年的年复合增长率达7%增加到未来五年的10%。

　　2．智能电视（CTV）的进一步发展，超85%的美国家庭拥有智能电视，但其广告市场收入仅为23%，现在其正于发展的拐点，将进一步夺取市场份额。

　　3．符合当下年轻人市场的社交平台将获得更高的广告收入，近40%的Z世代消费者倾向于在TikTok和Instagram上进行搜索，这些在未来拥有高流量的社交平台将得到更高的广告预算。

　　ARK认为AIGC（生成式AI）的高速发展，将进一步提高生产力，在未来五年内，全球每日平均工作时间将会以每年0.9%的速度下降，从2022年平均工作4.7小时/天下降到2030年的4.4小时/天：

　　消费者将把额外的时间分配给在线网络活动，而不是线下活动，将促使在线时间占总清醒时间的比例从2022年的39%增加到2030年的53%。

　　根据ARK的研究数据，2022年全球消费者在娱乐领域的预算约为31万亿美元，其中在了数字娱乐和服务上的花费约占21%，未来对数字娱乐和服务的需求将进一步攀升：

　　我们认为，消费者在数字娱乐领域的花费可能会以每年17%的速度增长，并在2029年超过对实体商品和服务的需求。

　　考虑到人们的生活方式逐步向数字娱乐领域和数字产权的转变，该领域的收入在未来8年内应以每年14%的速度增长，从2022年的约2万亿美元发展到2030年的5万亿美元。

　　ARK在报告中指出，数字钱包正逐步改变人们的支付方式，随着数十亿消费者和数百万商户的使用，数字钱包或将节省近500亿美元的成本。

　　根据数据统计，数字钱包目前的用户约为32亿，占全球总人口的40%。ARK的模型表明，数字钱包的用户将以每年8%的速度增长，2030年渗透率约为65%。

　　ARK认为未来的8年时间，数字钱包的价值有望从目前1万亿美元，再增加约4500亿美元。

　　根据数据统计，2021年在电子商务交易中，数字钱包约占49%的，而2016年仅为18%，从趋势来看，ARK认为数字钱包在线上线下交易中的份额还将进一步增加：

　　2021年，数字钱包约占线年一倍。在疫情期间，数字钱包的使用率超过了现金，成为线下交易的主要手段。份额进一步增加。

　　我们认为较低的获客成本与卓越的用户体验相正成为数字钱包不断向前发展的动力。我们预测，美国的数字钱包用户将未来八年，以每年7%的速度增长，从2022年的约1.6亿用户涨至2030年超过2.6亿用户；而全球数字钱包用户数量将以每年8%的速度增长，到2030年达到5.5亿，占全球人口的65%。

　　ARK指出，数字钱包的意义在于，获取用户之后，可以为商户数和消费者创造闭环生态系统，进一步节省企业成本，为企业创造更高的价值：

　　一方面，闭环交易可以改善数字钱包供应商的利润率，另一方面我们认为逐步形成的闭环交易，将在2030年占数字钱包支付量的50%，可以为商家节省近500亿美元的成本，综合来看2030年数字钱包的价值将较当下增长约4500亿美元。

　　所谓的精准医疗就是以患者为中心，通过分子生物病理学特征，如基因组信息，相匹配的个体化诊断和治疗策略。

　　ARK指出，随着人工智能、DNA和RNA测序、CRISPR基因组编辑和新一代测序等技术的高速发展，精准治疗将逐步催生出了新的疗法，使得以往的棘手的疾病有了治愈的可能。

　　根据ARK的研究，专注于精准治疗的公司的企业价值将以每年29%的速度增长，从2022年的约5000亿美元增至2030的约3万亿美元。

　　ARK在报告中指出，在过去五年中，与癌症和心血管疾病相关的死亡率并没有显著变化，这表明现有的方法无法改变这些疾病的治愈率，未来新兴的精准治疗模式或将打破僵局，降低包括神经系统在内的许多疾病的死亡率：

　　随着精准治疗的发展，创新也将逐步抢占市场，市场份额将会发生巨大转变。同时，精准治疗所囊括的领域正在逐步扩大，包括DNA、RNA、蛋白质等技术，为研究人员针对不同疾病的治疗，创造了更大的灵活性。

　　基因编辑及通过修改、插入或删除基因的能力从根源上阻止疾病的发生，ARK在报告中指出，目前基于基因编辑的疗法正在被用于治疗罕见疾病。在加速发展过程中，基因编辑临床试验到2030年将增加三倍，加速第一批药品的批准，收益将达到约300亿美元：

　　我们认为，基因编辑疗法的平均价格为250万美元，到2030年基因编辑收入的大约为300亿美元，如果针对1型糖尿病等疾病的药品获批，可能会在2030年前收益或将扩大到600亿美元。

　　03 基于RNA的治疗方法正在受到重视治疗药物的成本正不断降低且上市时间正不断缩短

　　ARK在报告中指出，RNA药物的出现在一定程度上可以解决仅14%的蛋白质能够被靶向的问题，同时RNA药物开发成本低、速度快，平均耗时5年，耗资12.5亿美元。报告解释称：

　　在过去的20年中，每年的RNA专利授权数量增加了10倍，基于RNA药物的临床试验数量增加了五倍多，达到超500例。

　　得益于最近的多组学突破，如下一代基因测序（NGS）、CRISPR基因编辑和人工智能，药物研发失败率将大大下降，从研发到商业化的时间将大大缩短。相比之下，小分子药物和抗体药开发平均耗时10年，耗资20亿美元。

　　ARK在报告中指出，靶向蛋白质降解剂（TPD）通过劫持内源性蛋白质降解机制，来消耗或减少致病蛋白质，从而为疾病治疗提供了新的选择。靶向蛋白质降解剂使得可成药蛋白质的数量翻了一倍，其应用于肿瘤、自身免疫疾病和纤维化疾病的临床试验正在开展中，并且与细胞疗法联用的临床试验也在开展中，或将成为下一个风口：

　　从2015到2020年期间，靶向蛋白质降解剂专利公布的数量增加了十倍。根据ARK的研究，88%的靶向蛋白质降解剂临床试验处于早期阶段。

　　我们认为，靶向蛋白质降解剂（TPD）能够解决难成药蛋白的问题，其可以让可成药的人类蛋白质数量增加了一倍。在其生命周期内，靶向蛋白质降解剂（TPD）降解数百个靶标蛋白质，而传统小分子药物只能靶向一个。因此，靶向蛋白质降解剂（TPD）相较于小分子药物有更好的安全性。

　　在癌症诊断过程中，通过体细胞突变检测进行分子表征对于改善癌症患者的愈后生活质量非常有益。 基因检测数据具有改变临床决策、指导治疗选择和进行疾病风险分析的能力。

　　ARK估计美国癌症分子检测的潜在市场约为950亿美元，其收入在未来五到十年内以每年超20%的速度增长，从2022年的50亿美元增长到2030年的240亿美元。癌症分子检验公司的总价值将从2022年的300亿美元增长到2030年的1450亿美元。

　　01．如何更好的检测+治疗来降低癌症死亡率一直是热门线年以来，心血管疾病死亡率下降了50%以上，但癌症死亡率泛亚电竞仅下降了约19% 。随着治疗方法的改进，新兴的检测方法可能会导致癌症死亡率的大幅下降。ARK的数据显示，自疫情以来癌症患者错过了3000多万次筛查和约6万次检测的机会：

　　分子检测是精准治疗的前提。通过对肿瘤表面的特异性突变，也即生物标志物的检测，可以为肿瘤学家寻找新的治疗方法指明方向。有证据表明，生物标记物可提高临床试验成功率，因此现在大多数癌症临床试验都包括分子生物标记物。

　　癌症早发现对降低癌症死亡率的重要性是显而易见的。我们相信下一代检测和治疗方法将共同降低癌症死亡率。

　　ARK认为在基因测序方面，用于癌症筛查、诊断、风险分层和监测的分子诊断检测方法正在逐步落地，走到了临床实践的阶段。

　　类似于Cologuard的非侵入性检测手段的发展，可以进一步扩大癌症筛查技术，不断发展的癌症检测反过来也会降低平均检测成本

　　我们发现，结合其他循环癌症信号（如DNA片段模式）的多组学检验可以更好的对癌症进行早期筛查。基于血液的检验应该能够提高患者对癌症筛查指南的依从性。专注于致命癌症（如胰腺癌）的强大检测方法可能会在未来五年内激增。

　　因此，ARK估计美国癌症分子检测的潜在市场约为950亿美元，其收入在未来五到十年内以每年超20%的速度增长。

　　现阶段围绕电动汽车的争论已从需求端转向了供给端，基于莱特定律（销量每增加一倍，价格就会大幅下降），我们预测电动车价格将大幅下降，销量将以每年50%的速度继续增长，从2022年约780万辆涨至2027年的约6000万辆，涨超7倍以上。

　　ARK表示，过去四年，全球汽车制造商将电动汽车和电池的投资计划提高了10倍以上，与此同时电池成本的下降也会继续推动电动汽车销售的指数级增长：

　　2017年，我们曾在报告中预测，到2022年，全球200英里（约合320公里）以上续航里程的电动汽车销量将接近1700万辆，但受外部环境及宏观因素等影响，我们认为销量将会在800万辆左右，约为2017年普遍预期的4倍。

　　ARK指出，经过调整通货膨胀率后，自T型车从第一条装配线下线以来，拥有和操作私人汽车的成本没有改变。 ARK估计，在规模上，2030年，消费者乘坐自动驾驶出租车，每英里花费0.25美元，将被广泛使用，乘车服务可能会创造出11万亿美元的市场：

　　如果按照每英里0.25美元的情况考虑，自动驾驶的受众将远超今天的出租出市场将为更多的人提供服务，同时还可以根据消费者对时间的不同要求，设置不同的价位，从而进一步刺激需求。

　　ARK预测，基于向自动驾驶电动汽车的转变，石油需求正在达到顶峰，到2030年可能下降5%，即每天500万桶，到2035年下降10%。同时，综合考虑人力驾驶的乘用车市场和自动驾驶出租车市场，预计到2025年，整车销量将减少约2400万辆：

　　自2017年以来，汽车销售的下降幅度超过了我们的预测，主要是因供应链危机。 自动驾驶车辆应该比人类驾驶的汽车有更高的利用率。 随着自动驾驶出租车开始主导城市交通，汽车未来的销量应远低于预期共识。

　　01．无人机、机器人及自动驾驶可以进一步降低物流成本，物流自动化市场可获得高额利润

　　ARK认为无人机和机器人送货的成本约为每趟0.20-0.40美元，而目前物流运输的收费情况，可以支持其高达10美元的运输价格，因此，报告认为，这将成为下一片蓝海：

　　基于较高的初始价格点，到2030年，无人机运送包裹的费用总额可能达到5000亿美元，餐厅送外满的的费用可能达到2000亿美元，比我们之前的估计的市值高出5倍。

　　ARK认为门到门的卡车运输应会比铁路运输更具速度优势，从多式联运中夺取份额，因此被用于铁路等基础设施建设的资金也会相应减少：

　　制造机器人和3D打印的市值将以每年约80%的速度增长，从2022年的700亿美元涨至2030年的约9万亿美元。

　　ARK认为，亚马逊可能接近于机器人技术的拐点，正处于大规模采用机器人的早期阶段，为其他行业指明了方向。为了达到亚马逊的机器人密度，美国制造业必须增加400万台机器人

　　亚马逊每天生产1000个机器人，在未来几年内，它每年增加的机器人数量可能比员工人数还多。以亚马逊为例，美国的制造业要实现完全自动化，从长期来看，机器人密度的上限无法得知。

　　ARK估计，3D打印应用于现有产品，将产生5000亿美元的市场机会，3D打印将继续影响包括医疗制造业在内的许多行业，使用传感器和机器学习算法来控制打印过程，可以使打印错误减少约30%，并将减少材料的浪费达40%：

　　与人类驱动的3D打印过程相比，更高的精度可以使零件具有更好的光洁度，更少的后续处理过程，以及更少的缺陷。

　　ARK指出，以SpaceX为例，该公司的可重复使用火箭结束了发射成本飙升的时代，由于可重复使用的火箭，SpaceX在2022年的发射量几乎翻了一 番，达到61枚火箭：

　　主要由于其快速的周转时间，根据我们的模型，猎鹰9号的第一级翻新成本不到100万美元。相比之下，每次航天飞机发射的成本约为15亿美元。

　　ARK的研究表明，到2027年底，天线美元，同时，垂直整合的火箭和卫星发射应该能使火箭发射的成本继续下降：

　　根据莱特定律，卫星带宽成本在轨道上每累计翻一番，就应该下降大约45%的千兆比特。 自2004年以来，卫星带宽的成本已经下降了7500倍，从300000000美元降至40000美元/千兆比特每秒（Gbps）。在未来五年内，成本可能再下降40倍，达到约 1000美元/Gbps。

　　ARK表示，比特币的波动性掩盖了它的长期回报。自2009年诞生以来，比特币有五次跌幅超过75%，但在此前的3—5年，比特币的年化回报率依然为正：

　　智能合约可以促进代币化资产的发起、拥有和管理，而成本仅是传统金融服务的一小部分。如果金融资产以类似于早期互联网采用的速度迁移到区块链基础设施，并且去中心化的金融服务收取传统金融服务的三分之一的费用，那么，到2030年，智能合约这项业务可以催生4500亿美元的年费，创造出5.3万亿美元的市场价值。